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加百列生物科技根据2020垃圾处理报告，同大家进行一系列分析，今日主题为：垃圾处理行业投资要点。欲了解更多信息，请关注我们。

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一、餐厨垃圾资源属性较强，投资和运营市场空间广阔

我国餐厨垃圾日产量超过50万吨，规模巨大。预计2020年餐厨垃圾新增投资空间达到222亿元，2021-2025年新增投资空间911亿元；运营方面主要以政府补贴为主，预计2020年运营空间达125亿元，2025年达258亿元。

二、垃圾分类主推行业发展，部分项目已展现较强盈利

产能利用率低一直是制约餐厨垃圾处理行业发展的重要原因。2019年以来，垃圾分类政策持续超预期，将促使餐饮垃圾和厨余垃圾回归正归渠道。以上海为例，2019年8月上海湿垃圾分离总量达到9200吨/日，分别为2018年、2017年的1.45倍、2.58倍。另外，部分项目如伟明环保餐厨处理业务毛利率从2016年的27.35％上升至2018年的36.49％，已实现较强盈利，将驱动行业加速发展。

三、主要固废企业积极布局，向固废全产业链龙头迈进

当前餐厨垃圾处理行业整体竞争格局比较分散，布局力度较大的企业主要有两类，传统焚烧企业和垃圾处理设备企业。从已投运产能来看，工程设备企业较为**，北京嘉博文已投运产能2210吨/日；垃圾焚烧企业总产能则普遍偏高，中国光大**以3025吨/日处于**位置，主要与企业优先发展垃圾焚烧有关。我们预计在分类的大力推广下，焚烧企业将加速餐厨项目布局，积极向全产业链发展。

四、投资建议

综合来看，工程设备商与固废运营企业分别具备设备优势与运营经验优势，在餐厨垃圾处理行业发展初期都具有较大投资价值，主要标的有：1.工程设备厂商：维尔利；2.垃圾焚烧：瀚蓝环境。

五、风险提示

1.垃圾分类政策推广不及预期；2.融资环境持续收紧；3.行业竞争加剧风险；4.应收账款回收风险。

浙江加百列生物科技有限公司**生产餐厨垃圾处理设备，家庭厨房垃圾处理机，农贸市场垃圾处理设备，城乡生活垃圾处理设备等。