十二五关于装备制造业的规划是行业的主要投资方向，**装备板块中的干支线飞机和通用飞机制造，空间产业的卫星及其应用，为主机发展配套的基础零部件产业和服务于新兴产业的高端装备制造前景美好。

　　投资要点：

　　高端制造**行业发展。十二五将是中国机械行业由大变强的加速转变期，**政策的大力支持加上行业多年积淀，产业转型基础具备，高端制造迎来发展的春天。

　　**航天业的双重机遇。除了获得十二五规划的重点支持之外，**航天三大集团的重组整合在未来几年仍有较大的空间，政策支持和重组预期，为这个板块插上腾飞的翅膀。

　　基础零部件是高端制造的重要组成部分。十二五明确指出强化基础配套能力。基础零部件是整机产品性能的重要保障，也是我国制造业中相对薄弱的环节，发展潜力和替代空间巨大。

　　传统产品的高端改造及服务新兴产业的制造。传统机床、工程机械等产品的数控化、高端化以及新型产品的推出和为服务新能源、新产业需求的装备制造也是高端制造的有机组成，其中大型核电铸锻件上升趋势明确，投资机会明显。

　　投资策略。我们给予机械行业整体“同步大市”的评级，但对高端制造板块给予“强于大市”的评级。投资品种首先在十二五规划的重点行业中选择，结合盈利能力、成长性、估值等主要财务指标，选择毛利率高、增长稳定以及估值相对合理的公司作为投资标的。

　　重点上市公司。中国一重(行情，资讯)(601106)：大型核电铸锻件龙头，喜迎交付高峰期;中航重机(行情，资讯)(600765)：中航工业基础装备和新能源投资平台;**动力(行情，资讯)(600893)：中航工业**发动机**平台。

　　提示。行业主要风险是政策实质支持力度弱于预期;混合生产传统产品的企业，传统产品需求下降或竞争激化导致盈利能力降低。